金融界5月(yuè)5日(rì)消息 央行(xíng)、香港(gǎng)证券及期货事(shì)务(wù)监察委员会、香港(gǎng)金融管(guǎn)理局即将正式启动(dòng)香港与内地利率互换市场互联互通(tōng)合作。北向互换通(tōng)下的交易(yì)将于2023年5月(yuè)15日启动。初期，全部境外(wài)投资者通过北向(xiàng)互换通开展利率互换交(jiāo)易(yì)在(zài)轧(yà)差后的名义本金净额(é)每日(rì)不超过人民币200亿元，后续可(kě)根据市场情况适时调整额度。

　　全文如下：

花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了　　中国人(rén)民(mín)银行、香港证券(quàn)及(jí)期(qī)货事务监察委(wěi)员会、香港金融管(guǎn)理局即将正式(shì)启动香港(gǎng)与(yǔ)内地利率互换市场互联互(hù)通合(hé)作

　　为促进(jìn)内地与香港金(jīn)融衍生品市场的协同发展，构建高水平金融开放(fàng)格局，2022年(nián)7月4日，中国人民银行（以(yǐ)下简称人民银行）、香(xiāng)港证(zhèng)券及期货事(shì)务监察(chá)委员会（以下简(jiǎn)称香港证(zhèng)监会）、香港金融管(guǎn)理局（以下简称香(xiāng)港金管(guǎn)局(jú)）发布联合公告，同(tóng)意中国外(wài)汇(huì)交易中心（全(quán)国(guó)银行间同业拆借中心）（以下简称外汇(huì)交易中(zhōng)心）、银行间市(shì)场清算(suàn)所股份有(yǒu)限公司(sī)（以下简(jiǎn)称上海(hǎi)清(qīng)算所）和香港场外结(jié)算有限公司（以(yǐ)下(xià)简称场(chǎng)外(wài)结算(suàn)公(gōng)司）开(kāi)展香港与内地利率互换市场互联互(hù)通合作(zuò)（以(yǐ)下简称“互换通”），初(chū)期先(xiān)行开通“北向互换通”，香港及(jí)其他国家和地区(qū)的境外投资(zī)者(zhě)可通过两地基(jī)础(chǔ)设施互联互通参与内地银行间金融衍(yǎn)生品市(shì)场。自联(lián)合公告(gào)发布以来，“互换(huàn)通”的(de)各项准(zhǔn)备工作进展顺利，“北向互换通(tōng)”下的交(jiāo)易将于2023年5月15日(rì)启(qǐ)动。为便于“北向互换通”的顺利推出，现(xiàn)就有关事(shì)宜说明如下：

　　一、“北向互换通(tōng)”的(de)相关交易及结(jié)算安(ān)排(pái)

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初期可(kě)交易品种为利率(lǜ)互换产(chǎn)品，报价、交易(yì)及结算币种(zhǒng)为人民(mín)币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参(cān)与“北向互换通(tōng)”的境内投资者（即(jí)互(hù)换通报价商）需与外汇(huì)交易中(zhōng)心签署报(bào)价商(shāng)协议，并为上(shàng)海(hǎi)清算所(suǒ)利率互换集中清(qīng)算业务(wù)的清算会员或该(gāi)类(lèi)会(huì)员的清(qīng)算客户。

　　2.参与“北向互(hù)换通(tōng)”的境外投资者为(wèi)符(fú)合人民银行要求并完成(chéng)内地(dì)银行间(jiān)债(zhài)券市场准入(rù)备案的境外机构投资(zī)者(zhě)，并经外汇交易(yì)中心开通“北向互换通”交易权限。拟申(shēn)请开(kāi)通(tōng)“北向互换通”交易权限的境外投资者需同时申请成为场外结算公(gōng)司的清算(suàn)会员或该类会员的清算(suàn)客户(hù)。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交易(yì)安排：外汇交易中心与(yǔ)人民(mín)银行认可的境外电子交(jiāo)易平台互联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海(hǎi)清算所和场外结(jié)算公司(sī)建立中央对手方(fāng)清算机构互联互通，共同向境内外投(tóu)资者(zhě)提供清(qīng)算、结算(suàn)服(fú)务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额(é)度：初期，全部(bù)境外投资(zī)者(zhě)通(tōng)过“北向(xiàng)互换通”开展利率(lǜ)互(hù)换(huàn)交易在轧差后的(de)名义本金净额每日(rì)不(bù)超(chāo)过人民币200亿元，后续可(kě)根(gēn)据市场情况适时调整额度。

　　2.清算(suàn)额(é)度：上(shàng)海清(qīng)算所(suǒ)与(yǔ)场外结(jié)算公司针对(花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了duì)双方清算所之间的风险敞口建立“互(hù)换通”资源池。初期，上海(hǎi)清算所与(yǔ)场(chǎng)外结算公(gōng)司(sī)之间净头寸对应的“互(hù)换通(tōng)”资(zī)源(yuán)池风险敞口设定上(shàng)限不超过人民币40亿元，后(花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了hòu)续可根据市场情况(kuàng)适(shì)时调整额度。

　　二、人民银(yín)行(xíng)、香港(gǎng)证(zhèng)监会(huì)和香港金管局(jú)已就“互换通”涉及的跨境监(jiān)管合(hé)作原则和(hé)具体安排达成共识(shí)，并(bìng)签署(shǔ)了《关于内地-香港(gǎng)债券及衍生品市场相关事宜的谅解备忘录》。备忘(wàng)录健全了(le)两地监管机(jī)构在债券及衍生品市(shì)场(chǎng)方面的监管合作安(ān)排和联(lián)络(luò)协(xié)商机制，共同(tóng)维护“互换通”的正常运行、金融市场稳定和公平交易秩序。

　　三、外(wài)汇交易中心、上海清算(suàn)所和场外结算公司应(yīng)当(dāng)依法履行“互换通”下的(de)各项职(zhí)责，组织市场各(gè)方有序开展“北向互换通”业务。清算会(huì)员应当遵守相关监管规定及业(yè)务规(guī)则，加强内部(bù)控制，防(fáng)范(fàn)和控(kòng)制风险，做好投资者教育和服务，切实维护投资者合法权益。投资(zī)者应当充(chōng)分了解两地市场法律法规(guī)、业务规则和实践操作的差(chà)异，评(píng)估和控制风险(xiǎn)，理性(xìng)开展相关投(tóu)资。

　　市(shì)场(chǎng)各(gè)方应进一步做好准备工作，确保“北向(xiàng)互换通(tōng)”顺利启动。有兴趣参与(yǔ)“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”的投(tóu)资者可联系外汇交易中(zhōng)心(xīn)、上海清算所、场(chǎng)外结算(suàn)公司(sī)为(wèi)参与做准(zhǔn)备。

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